الأسهم خيارات كالة مشكلة

توداي ستوك ماركيت نيوس أمب تحليل في الوقت الحقيقي بعد ساعات ما قبل السوق أخبار فلاش اقتباس ملخص اقتباس الرسوم البيانية التفاعلية الإعداد الافتراضي يرجى ملاحظة أنه بمجرد إجراء اختيارك، فإنه سيتم تطبيق على جميع الزيارات المستقبلية لناسداك. إذا كنت مهتما في أي وقت بالعودة إلى الإعدادات الافتراضية، يرجى تحديد الإعداد الافتراضي أعلاه. إذا كان لديك أي أسئلة أو واجهت أي مشاكل في تغيير الإعدادات الافتراضية الخاصة بك، يرجى البريد الإلكتروني إسفيدباكناسداك. الرجاء تأكيد اختيارك: لقد اخترت تغيير الإعداد الافتراضي الخاص بك للبحث اقتباس. ستصبح الآن الصفحة المستهدفة الافتراضية ما لم تغير التهيئة مرة أخرى، أو تحذف ملفات تعريف الارتباط. هل أنت متأكد من رغبتك في تغيير إعداداتك لدينا تفضيل أن نسأل الرجاء تعطيل مانع الإعلانات (أو تحديث إعداداتك لضمان تمكين جافا سكريبت وملفات تعريف الارتباط)، حتى نتمكن من الاستمرار في تزويدك بأول أخبار السوق والبيانات التي قد تتوقعها منا. المشكلة الطارئة ما هي مشكلة الوكالة مشكلة الوكالة هي تضارب المصالح المتأصل في أي علاقة حيث من المتوقع أن يتصرف أحد الأطراف في مصالحه الفضلى. في تمويل الشركات. فإن مشكلة الوكالة عادة ما تشير إلى تضارب المصالح بين إدارة الشركة وأصحاب أسهم الشركة. مدير، يعمل كوكيل للمساهمين، أو مديري المدارس. من المفترض أن تتخذ القرارات التي من شأنها تعظيم ثروة المساهمين على الرغم من أنه في مصلحة المديرين لتحقيق أقصى قدر من ثروته الخاصة. - الفشل - في حين أنه من غير الممكن القضاء على مشكلة الوكالة تماما، المدير يمكن أن يكون الدافع للعمل في مصالح المساهمين الفضلى من خلال الحوافز مثل التعويض القائم على الأداء. والتأثير المباشر من قبل المساهمين، والتهديد بإطلاق النار والتهديد بعمليات الاستيلاء. العلاقة بين الوكيل والوكيل لا توجد مشكلة الوكالة دون وجود علاقة بين المدير والوكيل. في هذه الحالة، يقوم الوكيل بمهمة نيابة عن المدير. وقد ينشأ هذا بسبب مستويات مختلفة من المهارة، أو أوضاع توظيف مختلفة، أو قيود على الوصول. على سبيل المثال، فإن مدير توظيف عامل سباكة لإصلاح مشاكل السباكة. على الرغم من أن السباكين أفضل مصلحة هو جعل أكبر قدر ممكن من الدخل، وقال انه يتم إعطاء المسؤولية لأداء في أي حالة الوضع النتائج في أكثر فائدة للمدير. الحوافز تنشأ مشكلة الوكالة بسبب قضية مع الحوافز. ويجوز أن يحفز الوكيل على التصرف بطريقة غير مؤاتية للمدير إذا قدم للوكيل حافزا على التصرف بهذه الطريقة. على سبيل المثال، في المثال السباكة في وقت سابق، سباك قد جعل ثلاثة أضعاف المال من خلال التوصية خدمة وكيل لا يحتاج. ويوجد حافز (ثلاثة أضعاف الأجر)، ويؤدي ذلك إلى نشوء مشكلة الوكالة. الحد من مشكلة الوكالة والقضاء عليها يمكن الحد من مشكلة الوكالة عن طريق تغيير هيكل التعويض. إذا لم يتم دفع الوكيل على أساس كل ساعة ولكن عند الانتهاء من المشروع، يكون هناك حافز أقل لعدم التصرف نيابة عن المدير. وبالإضافة إلى ذلك، فإن تعليقات الأداء والتقييمات المستقلة تحمل الوكيل مسؤولية قراراته. مثال تاريخي لمشكلة الوكالة في عام 2001، قدمت شركة إنرون العملاقة للطاقة لإفلاسها. وكانت التقارير المحاسبية ملفقة لجعل الشركة يبدو أن لديها المزيد من المال من ما حصل فعلا. وقد سمحت هذه التزيينات بزيادة سعر سهم الشركة خلال فترة كان المديرون التنفيذيون يبيعون فيها أجزاء من حصصهم من الأسهم. على الرغم من أن الإدارة كانت مسؤولة عن رعاية مصالح المساهمين الفضلى، فإن مشكلة الوكالة أدت إلى الإدارة تتصرف في مصلحتهم الخاصة. مشكلة الوكالة تحدث علاقة الوكالة عندما يستأجر أحد الموظفين وكيل لأداء بعض الواجبات. وينشأ نزاع، يعرف باسم مشكلة الوكالة، عندما يكون هناك تضارب في المصالح بين احتياجات مدير المدرسة واحتياجات الوكيل. في مجال التمويل، هناك نوعان من العلاقات بين الوكالات الرئيسية: 13 1. أصحاب الأسهم مقابل المديرين إذا كان المدير يملك أقل من 100 من أسهم الشركات المشتركة، هناك مشكلة محتملة للوكالة بين المديرين وأصحاب الأسهم. ويجوز للمدراء اتخاذ قرارات تتعارض مع المصالح الفضلى للمساهمين. فعلى سبيل المثال، قد ينمو المديرون شركاتهم للهروب من محاولة الاستيلاء على زيادة أمنهم الوظيفي. ومع ذلك، قد يكون الاستحواذ في مصلحة المساهمين. 13 2. حملة الأسهم مقابل الدائنین یقرر الدائنون إقراض الأموال إلی شرکة بناء علی مخاطر الشرکة وھیکل رأس مالھا وھیکل رأس المال المحتمل. وستؤثر جميع هذه العوامل على التدفق النقدي المحتمل للشركة، وهو مصدر قلق رئيسي للدائنين. ومع ذلك، يتحمل أصحاب الأسهم السيطرة على مثل هذه القرارات من خلال المديرين. وبما أن المساهمين سوف يتخذون القرارات بناء على مصالحهم الفضلى، فإن هناك مشكلة محتملة بين الوآالة وبين الدائنين. على سبيل المثال، يمكن للمديرين اقتراض المال لإعادة شراء الأسهم لخفض قاعدة أسهم الشركات وزيادة عائد المساهمين. ومع ذلك، سيستفيد أصحاب الأسهم من أن الدائنين سيعنون بالزيادة في الديون التي قد تؤثر على التدفقات النقدية المستقبلية. 13 تحفيز مديري العمل في مصالح المساهمين أفضل 13 هناك أربع آليات رئيسية لتحفيز المديرين للعمل في مصالح المساهمين الفضلى: التعويض الإداري التدخل المباشر من قبل المساهمين التهديد بإطلاق التهديد الاستيلاء 13 1. التعويض الإداري يجب أن يتم بناء التعويض الإداري ليس فقط للاحتفاظ ولكن لمواءمة مصالح المديرين مع مصالح المساهمين قدر المستطاع. ويتم ذلك عادة مع الراتب السنوي بالإضافة إلى مكافآت الأداء وأسهم الشركة. يتم توزيع أسهم الشركة عادة على المديرين إما على النحو التالي: أسهم الأداء. حيث سيحصل المديرون على عدد معين من الأسهم على أساس أداء الشركة خيارات الأسهم التنفيذية. والتي تسمح للمدير بشراء الأسهم في تاريخ وسعر مستقبليين. مع استخدام خيارات الأسهم، يتم محاذاة المديرين أقرب إلى مصلحة المساهمين لأنهم أنفسهم سيكونون المساهمين. 13 2. التدخل المباشر من قبل حملة الأسهم اليوم، فإن غالبية أسهم الشركة مملوكة من قبل مستثمرين مؤسسين كبيرين، مثل صناديق الاستثمار والمعاشات التقاعدية. وعلى هذا النحو، يمكن لهؤلاء المساهمين المؤسسيين الكبار ممارسة تأثير على المديرين، ونتيجة لذلك، عمليات الشركات. 3. التهديد بإطلاق النار إذا كان المساهمون غير راضين عن الإدارة الحالية، فإنها يمكن أن تشجع مجلس الإدارة الحالي لتغيير الإدارة القائمة، أو المساهمين قد إعادة انتخاب مجلس إدارة جديد من شأنها أن تنجز المهمة. 4. التهديد بعمليات الاستحواذ إذا تدهور سعر السهم بسبب عدم قدرة الإدارة على إدارة الشركة بشكل فعال، قد يتحمل المنافسون أو المساهمين حصة مسيطرة في الشركة ويجلبون مديريهم. في القسم التالي، تدرس جيدا المؤسسات المالية والأسواق المالية التي تساعد الشركات على تمويل عملياتها.